انياً : في حال تغير الأسعار

( تأثير تقلب أسعار السهم وحقوق الأولوية على نطاق سعر حقوق الأولوية ).

سوف أقوم بشرح تأثير تقلب الأسعار على حقوق الأولوية نظراً لأن نطاق تذبذب سعر حقوق الأولوية هي من يتأثر بتغير سعر السهم بينما سعر السهم ونطاق تذبذبه لا تتأثر بتقلب سعر حقوق الأولوية.
كما انني لن أقوم بحساب قيمة المحفظة وتأثرها حيث أنه من خلال الشرح السابق يمكنكم حسابة بكل سهولة. ولكي لا أُطيل عليكم اكثر من ذلك.


والآن لنرى كم سوف يكون نطاق تذبذب سعر حقوق الأولوية وتأثير سعر إغلاق السهم عليه.

• ملاحظة : التأثير يبدأ من اليوم الثاني لتداول حقوق الأولوية. أما اليوم الأول فهو يكون اعتيادي.

من خلال المثال السابق على سهم أرامكو

كان سعر سهم أرامكو في بداية أول يوم تداول ( 18 ) ريال.
وكان السعر الإرشادي في بداية أول يوم تداول ( 8 ) ريال.
وسعر حقوق الأولوية في بداية أول يوم تداول ( 8 ) ريال.


2( أ ) - في حال تغير الأسعار - ارتفاع سعر السهم وسعر حقوق الأولوية في اليوم الأول.

وأصبح الإغلاق كالتالي :

سعر إغلاق حقوق الأولوية = ( 8.40 ) ريال.
وسعر إغلاق السهم = ( 19.80 ) ريال.

و علية في اليوم الثاني يكون :

قيمة التغير في سعر السهم = ( 1.98 ) ريال.
ونطاق تذبذب سعر السهم = ( 21.78 ) ريال كحد أعلى و ( 17,82 ) ريال.

ويكون السعر الإرشادي = ( 9.8 ) ريال.
و قيمة التغير في السعر الإرشادي = ( 0,98 ) هللة.
ونطاق تذبذب السعر الإرشادي = ( 10,78 ) ريال كحد أعلى و ( 8.82 ) ريال.

نسبة التغير في سعر حقوق الأولوية ارتفاعاً = ( 9,80 + 1,98 ) / ( 8.40 ) - ( 1 ) = ( 0,4023 )*100 =40.23 %
عليه يكون الحد الأعلى لحقوق الأولوية = ( 41 % ) بعد تقريبها.
نسبة التغير في سعر حقوق الأولوية نزولاً = ( 9,80 - 1,98 ) / ( 8.40 ) - ( 1 ) = ( - 0,069 )*100 = -6,9 %
عليه يكون الحد الأدنى لحقوق الأولوية = ( - 7 % ) بعد تقريبها.
ونطاق تذبذب سعر حقوق الأولوية = (8.40 + 41 %) = (8.81) كحد أعلى و (8,40 - 7 %) = (7,81) كحد أدنى.

• ملاحظة : في حال ارتفاع سعر السهم وسعر الحقوق بالحد الأعلى سوف يكون التذبذب في حدود 11 % ارتفاعاً ونزولاً.
لذا نسب الارتفاع في كلاً من السهم و حقوق الأولوية مهمه للغاية ومن الصعب جداً حسابها هنا نظراً لأن الموضوع سوف يطول أكثر مما هو طويل. ولكن لديك الطريقة وبإمكانك إجراء الحسابات.