متابعة الموجة الصاعدة ( 2020 )

[الماضي الجميل]

الأصل في تقييم القيمة العادلة لكل سهم
هو الربح الذي يحققه السهم اخر العام
لاحظوا امس انتهت فترة اعلانات الشركات لقوائمها المالية لعام 2019 م
الان الربح السنوي لكل سهم واضح جدا للجميع لكل الشركات التي أعلنت

نأخذ هذا الربح
ونضربه بالعدد 15 يطلع لنا رقم هذا اقل قيمة عادله للسهم
ونضرب العدد ايضا بالعدد 20 ويطلع لنا اعلى قيمة عادله للسهم
مثال
سهم ربح السهم السنوي
2 ريال
اقل قيمة عادله بتكون 30 و اعلى قيمة عادله 40
هذه كمرحلة أولى
وعليكم الحساب. حسب المعطيات الحالية لأرباح الشركات
تأتي خطوه ثانيه في التقييم بعد هذه المشاركة
إن شاء الله

المرحلة السابقة في التقييم
هي في حالة الوضع الطبيعي للأسواق او للشركة
لكن احيانا الشركات تمر بضروف معينه من انخفاض كبير في الارباح مثل ما حصل لقطاع الأسمنت قبل سنتين ومثل ما حصل للشركات البتروكيماوية العام الماضي.
الشركات التي فيها ادارات قوية ولديها ارباح مبقاه تهتم بمساهميها وحتى لا يهبط سعر سهمها السوقي بشكل كبير متأثر بالأحداث الطارئة.
تقوم بأحد أمرين اما ان تشتري اسهمها من السوق
او تقوم بزيادة التوزيعات النقدية.
اذا قامت هذه الشركة بهذا الإجراء
فإن المستثمرين في هذه الشركة
سوف يقومون بالتالي
جمع ارباح اخر ثلاث سنوات وتقسيمها على 3
لمعرفة متوسط الربح اذا ما عادت الأمور للإيجابية

وضرب هذا المتوسط ب 15 و 20
لمعرفة السعر العادل للسهم
مثال سابك حاليا لماذا حافظت على اسعار فوق 64 الفتره الماضية
السبب انها أعلنت توزيع ارباح 3 ريال هذا العام

المهم دائما ان نحرص على الشركات
ذات المنتج المطلوب
والتي تتمتع بأدارة تقف مع مساهميها
و ذات المركز المالي القوي
التي لديها احتياطيات وأرباح مبقاه
هذه الشركات سوف تعود سريعا للأرتفاع
في حالة تحسن الضروف

ناتي للمرحلة القادمة

المرحلة الاستباقية لتحديد الأثر على الارباح او النمو

في حالة الأحداث السلبية مثل ما يحدث حاليا .

المستثمرين يتوقعون انخفاض الارباح
بناء على هذا التوقع سوف يقومون بخصم جزء معين الربح السنوي للعام الماضي
مثال لو استمرت الأحداث هذه لمدة شهر
سوف يكون لها تأثير على انخفاض الارباح لمدة شهر
ممكن يكون 10 بالمئة من اجمالي الربح السنوي لكثير من الشركات
الأسهم فعلا خصمت هذا التأثير في هبوطها الاخير

مثلًا سهم يربح 10 ريال سنويًا
نخصم التأثير المتوقع في انخفاض الارباح
يصبح الربح المتوقع 9 ريال
ونضرب 9 في 15 اقل سعر عادل
ونضرب 9 في 20 يكون اعلى سعر عادل

لاحظوا مثلًا سهم جرير
يربح 8 ريال تقريبا بالعام
نخصم 80 هلله
يصبح الربح المتوقع بعد خصم الأثر المتوقع
7.2 ريال
7.2 ضرب 15 يساوي 108 ريال
7.2 ضرب 20 يستوي 144 ريال
لاحظوا السهم في الهبوط الاسبوع الماضي وصل 110 ريال ريال وارتد منها

طيب في حالة كان الضروف عكس ما يحصل الان
توقعات بالنمو وزيادة الارباح
تضيف الربح المتوقع زيادته ونضيفه
ومنه نحسب السعر العادل

لكن مع هذا كله انا لا انصح الا بالشركات
ذات الادارة القوية
وذات المنتجات المعروفة
وذات المراكز المالية القوية
والتي توزع عوائد سنويه لمساهميها
والتي نرى فروعها في كل مكان
وهي كثيرة بالسوق
لان هذه الشركات هي التي تهتم بها الصناديق
والمضاربين والمستثمرين الكبار بالسوق

تمرين سريع
هذا سهم اكسترا أخر سعر سوقي 53.8 ريال
يعلن توزيع ارباح ونمو بالأرباح و توزيع منحه ورغبته بشراء اسهم
بأعتبار التأثير الحالي على الارباح شهر
كم يكون السعر العادل

صحيح
في الضروف العادية
المفترض السعر العادل لا يقل
عن 4.11 ضرب 15 يساوي 62 تقريبا
و 4.11 ضرب 20 يساوي 82
من يبيع في السعر هذا لا يعرف قيمته
اكسترا تعتمد منتجاتها على احتياج الناس وهذا التوقف مفاجأ ولضروف وباء كورونا
اللي محتاج كمبيوتر او جهاز او خلافه سوف يشتريه ولو عن طريق التطبيقات الالكترونية ولن يتوقف الطلب
احتمال يكون له اثر إيجابي لان إغلاق المحلات سوف يخفض تكاليف فواتير الكهرباء
في اسوء الضروف لو حصل تأثير سيكون لمدة شهر
4.11 ربح السهم تقسيم 12 شهر يساوي 34.25 هلله
ضرب 11 شهر يساوي 3.77 هلله
الربح المتوقع بعد خصم التأثير
3.77 ضرب 15 يساوي 56.5 ريال
3.77 ضرب 20 يساوي 75 ريال
من يبيع السهم حاليا باقل من سعره الحالي
ليس المستثمرين بل من لا يعرف قيمته العادلة
لضروف السوق الحالية والخوف والهلع بسبب كورونا .
شركة ممتازة
فروعها في كل مكان
ادارتها ممتازة
منتجاتها مطلوبه
مركزها المالي ممتاز
توزع ارباح
تحقق نمو
سعرها اقل من السعر العادل
منحة اسهم
تريد شراء اسهمها
الا تعتبر فرصة بهذا السعر 🤔
هذا مثال

تدريب ثاني هذه ارباح شركة اس تي سي
الاتصالات السعودية
كم السعر العادل عليكم الحساب 🤔

5.33 ضرب 15 يساوي 80 تقريبا
5.33 ضرب 20 يساوي 107 تقريبا
هذا المدى المفترض يكون فيه السهم
طيب لو حقق السهم نمو بالأرباح الأرباع القادمة
سوف يرتفع. الربح صحيح لذلك سوف ترتفع القيمة العادلة
ولو انخفضت الارباح تنخفض القيمة العادلة
وكذا لازم نتابع اخبار الشركة فإذا عندها نمو متوقع نتوقع ان يزيد السعر العادل
سهم الاتصالات يرغب بالاستحواذ على شركة فودا فون مصر. المتوقع ان تكون هذه الصفقة رابحة واتوقع ان تتم هذه الصفقة. وبناء على هذا التوقع اتوقع
ان تزيد ارباح الشركة الأعوام القادمة ان شاء الله
لذلك قد يكون هذا السعر الذي نراه حاليا للسهم
فرصة ذهبية لم نحسن تقيمها بالشكل الصحيح

هل يتوافق ارتداد الاتصالات السعودية
مع سعرها العادل الأدنى
وأنتم تعلمون ان شركات الاتصالات لم تتضرر من مشكلة وباء كورونا بالعكس زاد الطلب على البيانات بسبب العمل من بعد
من يبيع في هذه الاسعار لا يفقه بأسس الاستثمار
والجاهل عدو نفسه
الضروف التي تعيشها الأسواق حاليا والرعب والهلع
الذي يحدثه الاعلام و كتاب المنتديات والمحللين الفنيين والماليين الذين لا يفقهون شيء
هو سبب بيع صغار المتداولين لأسهمهم بأرخص الاسعار
المستثمرين الواعين والصناديق لا تبيع بهذه الاسعار
ايضا متابعة المؤشر تؤثر على قرارات المتداولين
لذلك تعمدت ان اذكر الشركات التي كان اداءها أفضل من المؤشر على المدى الأسبوعي
صناع السوق والصناديق مستعدين يضربون سهم بنك الرياض نسبة تحت بالتدوير طبعًا بدون ان يفقدوا كميات كبيرة حتى يخوفوا المتداولين و يبيعون في الشركات الاستثمارية الممتازة هذه بالقيعان والعكس صحيح بالقمم .

يعطيك العافية ابو فهد والله انك موسوعة ماشاء الله عليك
سؤال ليه نضرب في 15و 20

سؤال مهم
بأعتبار ان السعر العادل لاي سهم بالسوق
منتجه جيد وادارته جيده ومركزه المالي جيد
المعدل العادل يكون بين مكرر ربح 15 كأقل شيء
و مكرر ربح 20 كأعلى شيء في الضروف العادية للسوق
السعر لن يهبط تحت هذه القيمة الا في حالة التشائم العالي بالسوق كما يحدث حاليا
او بحالة تباطأ بالنمو او انخفاض بالأرباح وهذه حالة استثنائية يتم بناء عليها توقع الأثر المتوقع على الانخفاض بالسعر وتقيمة من جديد وشرحته بالمشاركات التي بعده .

سهم يربح ريال بالسنة كم سعره العادل
بين 15 و 20
لو وزع هذا الربح كاملا
اصبح العائد على سعر 15 يساوي 6.7 بالمئة
والعائد على سعر 20 يساوي 5 بالمئة
تلاحظ هذا العائد اعلى من عوائد الفوائد البنكية والسندات
أعلى من هذا العائد لا تحصل عليه باسواق الأسهم
في الشركات القوية كمنتج وإدارة ومركز مالي الا بالضروف المتشائمة كما يحدث حاليا
بعض الشركات ما توزع كل ارباحها
توزع مثلًا نصف او ثلثين وتبقي ثلث من ارباحها
هذا جيد سوف يدعم مركزها المالي ويجعلها اكثر ملائة مالية في السنوات القادمة واحتمال ترفع راس مالها و تتوسع هذا لا يقلل من القيمة العادلة حتى لو انخفضت نسبة التوزيع من الربح السنوي للسهم خصوصا في الشركات التي يتوقع نمو لها وتوسع ولديها ادارة قوية ومنتج مطلوب ولها اسم بالسوق
ايضا هناك شركات تحتفظ بجزء من الارباح حتى اذا تعرضت لضروف اقتصادية او غيرة تستطيع توزيع عوائد لمساهميها اعلى من الربح الذي تحققه فعلا .
هذا التوزيع بالضروف الصعبه يوضع بالحسبان في تقيم سعر السهم العادل لذلك نعود ونحسب ارباحها في السنوات الثلاثه الماضية باعتبار ان هذه الازمة مؤقته وسوف تعود الشركة لتحقيق ارباح مثل السابق

عندما تقيم سهم معين حتى تشتريه لا يكفي ربح السهم وحتى يكون اختيارك أفضل يجب
ان تعرف قوة هذه الشركة بالسوق وشهرتها
و السوق السعودي حاليا أفضل بكثير من السنوات الماضية حيث دخلت شركات كثيرة للسوق بعد عام 2006 م اثبتت قوتها كمنتج وإدارة ومركز مالي
في المقابل هناك شركات بالسوق ما تعرف لها مكان ولا ادارة ولا منتج

الأساس نحسب على الارباح الكلية لاخر العام

ومثل ما ذكرت بالمشاركة التي بعدها
بعض الشركات في الضروف الصعبة توزع ارباح اكثر من ربحها الحقيقي من ارباحها المبقاه
هذه تؤخذ بالحسبان
عندها نجمع ارباح اخر ثلاث سنوات ونقسمها على 3
وكذا نعرف السعر العادل مثال سابك
لاحظ حافظت على سعر فول 64 ريال
بسبب توزيعها 3 ريال هذا العام
و 3 ضرب 20 يساوي 60 ريال
واذا جمعنا ارباحها العام الماضي وهذا العام
تقريبا 8.5 ريال تقسيم 2 يساوي 4.25 ضرب
15 يساوي 64 تقريبا وضرب 20 يساوي 85
يعني سعر سابك العادل بين 64 و 85
هذا بأعتبار ان الضروف الحالية مؤقته
وسابك توزع 3 ريال

صحيح اخواني الغالين أفضل الشركات الان
هي الأقل بمكرر الارباح

بارك الله بعلمك وبجهودك المميزه يا ابوفهد