تعلن تأثير المالية بفخر عن الإغلاق الناجح للإصدار الأول من برنامج صكوك شركة بداية للتمويل، في خطوة تمثل ثالث صفقاتها في سوق الصكوك، ومحطة مهمة ضمن دورها المتواصل كمستشار مالي ومدير ترتيب رائد في أسواق الدين بالمملكة العربية السعودية.





ومع هذا الإغلاق الأخير، تكون تأثير المالية قد نجحت في هيكلة وترتيب ثلاث صفقات بارزة في أسواق الدين لصالح شركات تمويل غير بنكية مرخصة من البنك المركزي السعودي (ساما)، تندرج ضمن شريحة الشركات المتوسطة وتتمتع بتصنيف ائتماني بدرجة استثمارية.





يوضح الجدول التالي أبرز تفاصيل الصفقات:












































تفاصيل الصفقات

الشركة

الهيكلة

نوع الطرح

مدة الاستحقاق

العائد

الحجم

بداية للتمويل

صكوك رئيسية غير مضمونة

طرح عاممارس 2026

3 سنوات

7.1 %

برنامج بقيمة مليار ريال، مع إصدار أول بقيمة 200 مليون ريال

راية للتمويل

صكوك رأس مال إضافي من الشريحة الأولى (AT1)

طرح عامفبراير 2026

دائمة

8.5 %

برنامج بقيمة 500 مليون ريال، مع إصدار أول بقيمة 300 مليون ريال

تمويل الأولى

صكوك رأس مال إضافي من الشريحة الأولى (AT1)

طرح خاص بهدف الإدراج المباشر

2024/2025

دائمة

8.5 %

برنامج بقيمة 500 مليون ريال، مع إصدارين خاصين بقيمة 250 مليون ريال لكل إصدار، بما في ذلك إصدار إضافي (Tap Issuance)




تنفيذ ناجح في ظل ظروف سوقية متغيرة





نجحت تأثير المالية في جمع ما مجموعه مليار ريال سعودي عبر هذه الصفقات الثلاث، رغم التحديات المرتبطة بتغير ديناميكيات السوق، وطرح منتجات مبتكرة، وفترات من ضعف شهية المستثمرين في أسواق المال.





مثّل إصدار تمويل الأولى من صكوك رأس المال الإضافي من الشريحة الأولى AT1 سابقة هي الأولى من نوعها لشركة تمويل غير بنكية في المملكة، حيث قدم هيكلة كانت حكرًا سابقًا على البنوك، ما تطلب بناء وعي المستثمرين وتعزيز الثقة في فئة أصول جديدة.





كما تم تنفيذ إصدار راية للتمويل في بيئة ارتفعت فيها معدلات السايبور، حيث كانت البنوك تطرح أدوات AT1بعوائد متزايدة، مما خلق منافسة أكبر على سيولة المستثمرين.





أما إصدار بداية للتمويل، فقد تم خلال فترة شهدت تراجعًا نسبيًا في شهية السوق، مدفوعة بعوامل مثل التوترات الجيوسياسية، وتباطؤ نشاط السوق الأولي بما في ذلك تأجيل بعض الطروحات الأولية، بالإضافة إلى الأثر الموسمي لشهر رمضان.





حلول رائدة في أسواق رأس المال





تعكس هذه الصفقات تحولًا واضحًا في السوق، حيث تتجه الشركات الخاصة القوية بشكل متزايد إلى الصكوك كوسيلة موثوقة لتمويل خططها التوسعية والاستراتيجية. ومع تزايد عدد المصدرين، أصبحت الصكوك خيارًا تمويليًا مرنًا وجذابًا لكل من الشركات الخاصة والمدرجة، كما توفر للمستثمرين فرصًا أوسع للوصول إلى استثمارات عالية الجودة.





ومن خلال العمل على مجموعة متنوعة من هياكل الصكوك، أثبتت تأثير المالية جاهزية السوق لتبني حلول تمويلية متعددة:





الهياكل التقليدية:





مثل صكوك بداية لمدة 3 سنوات غير المضمونة، والتي تُعد خيارًا فعالًا لتلبية احتياجات التمويل العام ودعم النمو.





الهياكل المبتكرة:





تمثل صكوك رأس المال الإضافي الدائمة (AT1) التي أصدرتها كل من راية للتمويل وتمويل الأولى نقلة نوعية للقطاع. فبعد أن كانت هذه الأدوات مقتصرة على البنوك، نجحت تأثير المالية في توظيفها لصالح شركات التمويل غير البنكية، مما مكنها من تلبية المتطلبات التنظيمية وتعزيز قواعدها الرأسمالية دون التأثير على ملكية المساهمين.





نحو المستقبل





يعزز الإغلاق الناجح لهذه الصفقات مكانة تأثير المالية كمستشار رائد في هيكلة وترتيب حلول التمويل من خلال الصكوك للشركات المتوسطة في المملكة.





كما سيطلق قسم المشورة الائتمانية في تأثير المالية نشرة شهرية جديدة بعنوان نشرة سوق الصكوك العام السعودي. للاشتراك، يرجى الضغط على الرابط التالي:





https://linkly.link/2emem





وذلك للحصول على أحدث تطورات السوق، ومرئيات أسواق الدين، وآخر الصفقات مباشرة إلى بريدكم الإلكتروني مع إطلاق النسخة الأولى.


‏

المصدر...