رصد تاريخي لاعلانات السماح بالاجانب بالاستثمار بالسوق السعودي

[gulftrader]

الجدول الزمني لتحرير السوق وتأثيراته وامتداده من 2015 جاوزنا 11 سنة ونحن من دراسة الي دراسة
1. الإعلان الأول: السماح الأولي (15 يونيو 2015)
الإعلان: السماح للمستثمرين المؤهلين (qfi) بالاستثمار المباشر لأول مرة.

التأثير الفوري: ارتفع المؤشر +4% في الأسبوع الأول.

الحقيقة اللاحقة: التدفقات كانت أقل من المتوقع، وخسر المؤكل هذه المكاسب في غضون شهر.

2. الإعلان الثاني: تخفيض الشروط (1 أغسطس 2019)
الإعلان: تخفيض الحد الأدنى للأصول تحت الإدارة من 18.7 مليار ريال إلى 3.75 مليار ريال.

التأثير الفوري: قفزة طفيفة بنسبة +1.5%.

الحقيقة اللاحقة: لم يؤد إلى تدفق كبير، وظل تأثير الأجانب محدوداً.

3. الإعلان الثالث: الإدراج في مؤشرات عالمية (2021-2022)
الإعلان: الإدراج في مؤشرات "فوتسي راسل" (مارس 2021) و "إم إس سي آي" (2022).

التأثير الفوري: صعود قوي ومستمر، حيث ضخت الصناديق العالمية المرتبطة بهذه المؤشرات مليارات الريالات.

الحقيقة اللاحقة: كان هذا هو أقوى تأثير إيجابي، حيث ارتفع المؤشر بأكثر من 20% في 2021.

4. الإعلان الرابع: تصريحات "النجاح" مع بيانات متناقضة (2023-2024)
الإعلان: تصريحات متكررة عن "نجاح سياسة الانفتاح" و "زيادة تدفقات الأجانب".

التأثير الفوري: غالباً لا تأثير أو تأثير ضعيف.

الحقيقة اللاحقة: بيانات "تداول" الرسمية تظهر غالباً خروج صافي لأموال الأجانب في فترات هذه التصريحات.

[gulftrader]

الان نتفحص اعلان فتح حدود الاستثمار للاجنبي ورصد الاعلان والفوائد
1- ان الاعلان لم يصدر من هيئة السوق المالية بل وكالة اعلام عالمية بلومبرغ هي وكالة أنباء ومؤسسة إعلامية عالمية مرموقة لا تقوم بارتكات مخاطر نشرها أخباراً غير دقيقة كبيرة جداً وتؤثر على مصداقيتها أمام ملايين المشتركين من المؤسسات والمستثمرين حول العالم و لديها أقسام قانونية تفحص الأخبار الحساسة قبل نشرها.
2- تاريخ الوكالة مع السوق السعودي لها سجل حافل في كثير من الأحيان، تكون مصدر أخبار حصرية حول قرارات السوق السعودي (مثل الإدراج في المؤشرات العالمية) قبل الإعلان الرسمي بفترة.

الان ما بين القويز وتصريحه ووكالة بلومبيرغ وتصريحها

[gulftrader]

التفسير الحرفي والتحليل الاستراتيجي للتصريح
١. التفسير الحرفي: "ماذا قال؟"
التسلسل الزمني المحدد:
الخطوة الأولى (قريباً): إلغاء نظام "المستثمر الأجنبي المؤهل" (qfi).
الخطوة الثانية (لاحقاً في 2026): مراجعة وتعديل حد الملكية الأجنبية الحالي (49%).
اذن هنالك خطه الخطة معتمدة التسلسل واضح الإلغاء أولاً، ثم المراجعة.
اذن حتي نتاكد من حدوث السماح بالاستثمار المباشرة ننتظر اولا حدوث الالغاء

القرار النهائي سيستند إلى نتائج تحليل ستجريه الهيئة.
واعتقد ان التصريح التصريح موجه أساساً للمستثمر العالمي والمستثمر المحلي
الهدف: طمأنة الأسواق العالمية بأن مسار التحرير مستمر ولكن بطريقة منظمة ومحسوبة.
"الاستعداد للقفزة الكبرى": إلغاء نظام qfi يعني فتح الباب أمام فئة أوسع بكثير من المستثمرين الأجانب (ليس فقط الكبار) للدخول المباشر.
"الوصول إلى السيطرة": مراجعة حد الـ 49% تعني إمكانية تملك الأجانب حصص أغلبية في الشركات السعودية، مما يمنحهم نفوذاً إدارياً واستراتيجياً أكبر.
الرسالة للمستثمر المحلي:
"نحن لا نتهاون": الهيئة لا تفتح السوق بشكل عشوائي. هناك دراسة وتحليل قبل أي خطوة جذرية.
"الحماية أولاً": التأكيد على التسلسل يعني أن الهيئة تريد اختبار المياه أولاً بإلغاء qfi ومراقبة التأثير، قبل أن تسمح للأجانب بالتملك بأكثر من 49%.

٣. القراءة بين السطور: "ماذا لم يقل صراحة؟"
"نظام المستثمر المؤهل معقد وبيروقراطي": إلغاؤه يشير إلى أن الهيئة تريد تبسيط الوصول وجعل السوق السعودي أكثر جاذبية وسهولة للمستثمر العالمي، لمنافسة أسواق ناشئة أخرى.
"نحن جادون في الرفع من وزن السوق عالمياً": هذه الخطوات هي استعداد لـ زيادة وزن السوق السعودي في المؤشرات العالمية الرئيسية، مما سيؤدي إلى تدفقات استثمارية هائلة بشكل آلي من الصناديق العالمية التي تتبع هذه المؤشرات.
يريد ان يقدم نفسه كقائد للسوق اما القيادة ويبرز رسالة "الثقة بالاقتصاد السعودي قوية": السماح بتملك أكثر من 49% يعكس ثقة داخلية عالية بأن المستثمر الأجنبي سيرى قيمة حقيقية في الشركات السعودية تدفعه للرغبة في السيطرة وليس فقط المضاربة.
٤. التوقعات المبدئية لرد فعل السوق
على المدى القصير :
تراجعات الاكثر ترجيحا :ضغط هبوطي مبدئي: قد تضغط بعض الصناديق لخفض الأسعار لجمع كميات إضافية بأسعار منخفضة.
صعود قوي مع الأخبار: مع اقتراب موعد الإلغاء، تبدأ المضاربة والترقب.
بيع على الأخبار: لحظة الإعلان الرسمي تكون هي ذروة البيع للكبار.


على المدى المتوسط (شهور):
إيجابي جداً. مع بدء تنفيذ إلغاء نظام qfi، سيتحمس السوق لتوقع تدفقات أجنبية جديدة أسهل وأسرع.
على المدى الطويل (2026 فما بعده):
يعتمد على التنفيذ. إذا تم رفع الحدود بشكل كبير، سيشهد السعودي طفرة غير مسبوقة في الاستثمار الأجنبي المباشر، لكنه قد يزيد من التقلبات نتيجة لتحركات الأموال العالمية الكبيرة.

[ابو رغد]

لا اتوقع فتح السوق والاسهم بقاع القاع

وبعضها قيعان تاريخيه


الي اشوفه الان اصلاح لشركات ولم يتم فتح السوق الا بعد الاصلاح وترتفع الشركات اقل شي 30 ٪


هذا توقع شخصي وممكن اكون مخطي

[ابو رغد]

الله يعطيك العافيه على الموضوع القيم

[gulftrader]

لا اتوقع فتح السوق والاسهم بقاع القاع

وبعضها قيعان تاريخيه


الي اشوفه الان اصلاح لشركات ولم يتم فتح السوق الا بعد الاصلاح وترتفع الشركات اقل شي 30 ٪


هذا توقع شخصي وممكن اكون مخطي

والله اعلي واعلم بربط ذلك مع استطلاع فتح السوق للاجانب الذي نشرته الهيئة وانتهاء الشهر الماضي
فان الجدول الزمني المتوقع للإلغاء والسماح المباشر
المرحلة ١: الإعلان الرسمي (نوفمبر - ديسمبر ٢٠٢٥) إعلان هيئة السوق المالية نهاية العمل بنظام المستثمر المؤهل (qfi).
ماذا يعني: هذا الإعلان سيكون إشارة البدء لآلية السماح المباشر.
المرحلة ٢: فترة السماح المباشر (يناير - مارس ٢٠٢٦) بدء تفعيل النظام الجديد للدخول المباشر.
ماذا يعني: يصبح بإمكان المستثمرين الأجانب التسجيل والاستثمار بدون شروط qfi القديمة.
المرحلة ٣: مراجعة الحدود (منتصف ٢٠٢٦) دراسة رفع حد الملكية الأجنبية فوق ٤٩٪ وهذه خطوة متقدمة ستتبع تقييم تجربة السماح المباشر.
******************
اما ارتفاع الاسهم فهذا يعطي فرصة لتخارج صناديق الاستثمار الاجنبية باسعار عاليه قبل البدء بالاستثمار والدخول المباشر